As startups atraíram US $ 91,5 bilhões em financiamento de capital de risco no primeiro trimestre, de acordo com o último relatório do provedor de dados Pitchbook. Esse número não apenas excede a alocação do trimestre anterior em 18,5%, mas também representa o segundo maior investimento trimestral na última década.
Apesar dessa notícia aparentemente positiva, Kyle Stanford, liderou o analista de capital de risco dos EUA no PitchBook, parece ser o mais baixa em relação à negociação de VC desde que ele começou a cobrir esse mercado há 11 anos.
A fonte da negatividade de Stanford? As expectativas quebradas de que 2025 trariam saídas significativas, criando um ciclo em que IPOs e grandes aquisições gerariam toneladas de dinheiro para investidores – e fundadores – que canalizariam muito dinheiro de volta ao financiamento da inicialização. Afinal, é o caminho do Vale do Silício.
Mas a volatilidade do mercado de ações e os medos de uma recessão desencadeada pela política tarifária do presidente Trump atrapalharam essas esperanças. As startups não querem estrear nos mercados públicos durante um período em que os preços das ações estão deprimidos devido a questões econômicas globais.
“A liquidez que todo mundo esperava não parece que isso aconteça com tudo o que aconteceu nas últimas duas semanas”, disse Stanford à TechCrunch.
Várias empresas, incluindo a Fintech Klarna e a empresa de fisioterapia, já adiaram ou estão considerando adiar seus IPOs em meio à turbulência do mercado.
Quanto aos fortes totais de negociação no primeiro trimestre, Stanford disse que a métrica não mostrou uma imagem completa da excitação do investidor por startups.
Dos US $ 91,5 bilhões levantados pelas startups dos EUA no último trimestre, um impressionante 44% foi investido em apenas uma empresa: a rodada de US $ 40 bilhões da OpenAI. O PitchBook também descobriu que nove outras empresas que arrecadam US $ 500 milhões ou mais, incluindo US $ 3,5 bilhões da Anthropic e a rodada de US $ 600 milhões dos laboratórios isomórficos, representavam 27% do valor total do negócio.
“Esses acordos estão realmente mascarando os desafios que muitos fundadores estão passando”, disse Stanford. “Acho que há muitas empresas que precisam aceitar as rodadas ou ser adquiridas para grandes descontos”.
Investidores e analistas estão prevendo um colapso generalizado de startups desde que a era ZIRP terminou em 2022. E muitos fracassaram, mas outras startups reduziram os custos, e uma economia forte lhes permitiu continuar crescendo, mesmo que sua taxa de crescimento caísse abaixo das expectativas dos investidores. Mas, como relatamos anteriormente, eles estão aguardando um tópico, com 2025 previstos como outro ano difícil para os desligamentos de startups.
“Se houver uma recessão, eles perdem muitas receitas e crescimento”, o que poderia forçá -los a serem vendidos por centavos por dólar ou sair do negócio, disse Stanford.
Startups e investidores estavam olhando para 2025 para uma reviravolta no mercado, mas, em vez disso, uma economia potencialmente mais áspera poderia acelerar o fim para muitas startups.